【深圳证券交易所 副总经理】教育中概股回购股票稳定股价还是私有化


发布时间:2021-05-18 03:16:45 阅读量:2637 作者:圣鹏

股价动荡致教育股回购深圳证券交易所 副总经理

受多方因素影响,近日美股中概股企业均受牵连普遍下跌深圳证券交易所 副总经理。上周三收盘当日,正保远程跌幅17%,达内跌幅则达到28%,随后两家企业迅速宣布启动股票回购。此前6月,达内科技CEO韩少云联合KKR从高盛和IDG手中回购9050万美元股票,引发众多私有化猜测。此番回购股票,除稳定股价外,是否还有其他的打算?

8月19日,正保远程发布三季度财报并披露,将在未来一年的时间内陆续回购价值最高为1000万美元的股票。次日,达内科技也紧接着宣布启动股票回购计划,预计在未来一年内最高回购2000万美元的股票。在市场整体不景气的大背景下,中概股的表现低迷并非出人意料,但达内和正保远程大跌的背后仍另有隐情。

据正保远程三季度财报显示,正保远程第三财季净收入为2880万美元,比去年同期增长了5.3%;净利润为520万美元,比去年同期略降0.3%;缴费学员总数为85万人次,比去年同期减少了8.1%。同日达内科技也发布了二季度财报,财报显示,达内科技二季度净营收达到4130万美元,比去年同期增长29.4%;净利润达到290万美元,比去年同期下滑49%。

有业内人士表示,达内的股价波动系由于净利润下滑影响所致,而净利润的下滑则可能与此前达内的线下扩张有关。此前达内科技CEO韩少云曾透露2015年达内将再度扩张,增加35-40家学习中心。在此前的一季度财报中,达内已经新增了8家学习中心,而目前该数量已比去年同期增加25所。线下扩张带来的成本增加直接反映在了净利润中。因此,尽管总注册学生人数增长,净利润却仍有下滑,由此便导致股市表现不佳。

另一方面,正保远程则是由于职业教育考试政策变动所致。正保远程董事会秘书王郅表示,由于目前国家关于职教的考试政策仍在调整,有诸多不明,因此导致观望态度的产生,进而影响到正保远程的股价表现。

此前,达内科技宣布韩少云将联合KKR,从高盛和IDG手中回购9050万美元股票,一度引发众多达内将私有化的猜测。据了解,上周已成为美股三年来最差的单周表现。在美股市场整体萧条的背景下,中概股的股票回购又将透露出怎样的信号?

正保远程无私有化计划

作为一种常见的调节手段,股票回购对于稳定股价、提高每股盈利有重要意义。广证恒生总经理袁季表示,回购股份通常是非常成熟的市值管理工具,尤其是股份回购长效机制有利于稳定投资者的投资预期,显示看好公司成长的信心。

不过,私有化与股票回购并不构成直接关系。正保远程方面表示,未来公司的发展仍然将按照既定的方针。“此次回购一方面是希望给市场信心,另一方面也是回报股东的一种方法。因为现在的股价相对被低估了很多,我们希望通过回购的方式提高股东的持股比例。股票回购是一个长期的过程,股价不是我们短期考虑的事情。”王郅说道。

此前,正保远程于2008年上市后不久也曾开展过一次1500万美元的股票回购案,历时几年之久。此次在财报中正保远程也表示回购股票的时间和规模将取决于多种因素,并将根据市场情况对回购计划随时进行调整。

与此同时,正保远程也正式表示目前并无私有化的考虑。王郅告诉北京商报记者:“我们认为美国是一个成熟的资本市场,操作也非常规范,股价的上涨和下跌主要还是源于市场的预期。正保远程如今已经在美上市多年,虽然美股市场对企业自身有很大的低估,但是仍然是一个相对理性的市场,比较符合公司的发展计划。”

另一方面,此前众说纷纭的达内私有化传闻至今仍未得到正面回应。KKR作为全球知名的产业投资机构和收购者,投资达内消息一出顿时引来多方关注,私有化的猜测也不胫而走。有业内人士认为,尽管目前表现不尽如人意,但KKR注资达内仍然释放出了达内经营和前景尚有发展空间的信号。

教育股私有化仍存疑问

在美股萧条下教育中概股是否将私有化,业内仍然保持着观望的态度。

T.H.Capital分析师杨恒表示:“私有化的动机一般是因为管理层认为股票被低估,希望以高于现价的一个定价进行收购。进行回购本身也是管理层认为目前的股价较低,不足以反映公司的价值。所以说,如果宣布回购后,不能说私有化的可能性也一定会降低。”

然而股票回购并非万金油的方案。据了解,2014年学大教育管理层也曾进行股票回购,但后来股价仍然长期低于净现金,丧失上市的融资功能,最终选择私有化。而在此次宣布回购计划后,正保远程第二天股价上涨16.24%,而达内仍然下跌了8.71%。杨恒表示,股票回购的效果并非绝对,还是需要企业用稳定的业绩来证明公司的稳定增长。

袁季也同样保持观望态度。“正保远程和达内的回购计划,反映出市场对公司当前估值认可降低或认为已被低估。由于整体回购规模相对有限,是否由此开始展开更大的资本运作布局尚有待进一步观察。”

因此,私有化与否仍然还需关注未来的市场表现,并不能断言深圳证券交易所 副总经理。就正保远程而言,截至目前公开的相关资本运作仍然为公司层面的回购,于季报电话会议中也仅表示目前对潜在的并购和投资持开放态度,未来是否有进一步的动作则仍未透露。而达内在KKR的支持下,在线下扩张达到收支平衡、净利润恢复正常后,是否将会扭转股市颓势也犹未可知,同时线上平台的发展也可能为其带来新的发展动力。“尽管目前净利润下降,但基础仍然在那里,短期投资者可能会受到营收情况的影响,但并不能代表未来的发展方向。”业内人士表示。

北京商报记者 程铭劼 郑艺佳

具体看来,汇添富基金年内调研的62家上市公司中,卫宁软件(300253,咨询)、全通教育等9家属于软件和信息技术服务业,东方网力(300367,咨询)、吴通通讯等10只属于计算机、通信和其他电子设备制造业。

截至午间收盘,上证综指报收3015.27点,涨幅0.91%,成交1524亿元;深成指报收10688.5点,涨幅0.72%,成交2374亿元;创业板指报收2242.99点,涨幅0.18%,成交702.2亿元。当日融资净买入额超过80亿元,随后连增四日,7月7日沪深股市融资净买入额升至36.13亿元,两融余额也反攻至8700亿元上方。不过从7月8日沪市两融变动情况来看,沪市两融余额回撤逾30亿元,尚未在8700亿元站稳脚跟便再度回落。机构人士指出,融资客获利回吐的意愿增强,不能因为两融余额一日下降就做出融资客就此离场的判断,后续随着反弹行情演绎,融资客可能会重新入场,届时可能会成为行情助推器。

重点推荐华谊兄弟。2014年公司储备项目以中小成本影片居多,票房成绩或难好于2013年;预计2015年电影主要以大制作为主,公司票房收入有望达到40亿元(2013年为30亿元)。

日前,沃捷传媒再度启动了再融资方案,且融资规模从去年首次再融资的3927万元跃增至1.6亿元,发行价格为32元/股,公司对资金的迫切程度由此可见一斑。如无意外,按照新三板公司再融资节奏和一般流程,沃捷传媒会在3个月内完成该笔融资,由此成为新三板公司年内第四大再融资案。

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网友评论:

来自三河的网友说:评论时间:2021-05-18

明言着轻蔑什么人,并不是十足的轻蔑。惟沉默是最高的轻蔑,最高的轻蔑是无言,而且连眼珠也不转过去。回复


来自穆棱的网友说:评论时间:2021-05-18

一个人在真的无可奈何的时候,除了微笑,也只好微笑。回复


来自遵义的网友说:评论时间:2021-05-18

人生希望一帆风顺,却常常有暴风骤雨袭击;人生希望像江河一泻千里,却常常有漩涡与逆流。回复


来自冷水江的网友说:评论时间:2021-05-18

人世间的一切不平凡,最后都要回归平凡,都要用平凡生活来衡量其价值。伟大、精彩、成功都不算什么,只有把平凡生活真正过好,人生才是圆满。回复


来自吴江的网友说:评论时间:2021-05-18

己选择的路就要坚持走下去,路上的艰辛,无需抱怨。回复


来自咸宁的网友说:评论时间:2021-05-17

大多数人的努力程度之低,根本轮不到去拼天赋。说是有一个调查实验,问:如果数学不好,能不能学好计算机程序处理等东西。结果百分之七十多的人选了不能。然后一个教授就总结了这一句话。回复


来自高碑店的网友说:评论时间:2021-05-17

世界之所以运动,就因为还不完美。以求完美的心态,活在这个不完美的世界,那是人一生最大的错误。心如止水,不是对任何人事都失去了兴趣,而是了悟了残缺是人生的常态,学会了宽容一切的不完美。回复


来自南京的网友说:评论时间:2021-05-17

我觉得成熟的感情应该是,两个人懂得了为以后做计划,什么时候买房,什么时候结婚,如何赡养老人,如何规划职业,以什么样的方式生活,如何处理生活中的矛盾。懂得了宽容和理解,不会再拿那些鸡毛蒜皮的小事来彼此考验,所有的爱意和浪漫都根植于生活,平淡度日,全心相待。回复


来自邵阳的网友说:评论时间:2021-05-16

明言着轻蔑什么人,并不是十足的轻蔑。惟沉默是最高的轻蔑,最高的轻蔑是无言,而且连眼珠也不转过去。回复


来自洮南的网友说:评论时间:2021-05-16

请不要假装对我好,我很傻,会当真的。回复


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