【江海证券官网合一】三信号激活周期股 11月延续区间震荡


发布时间:2021-04-15 03:29:53 阅读量:76886 作者:燎段

另外,“PPI-CPI”剪刀差有望回升。作为衡量价格的重要指标,“PPI-CPI”能够反映强弱周期行业的利润对比。去年9月以来,“PPI-CPI”持续下行,截至今年9月达到-5江海证券官网合一.50%的低位。不过,10月份农产品价格显著回落或令CPI增速续降,而钢铁、水泥等价格的反弹则有望推升PPI增速。在此背景下,10月份“PPI-CPI”有望见底反弹,这意味着利润指针短期指向周期品。当然,年内最后两个月CPI仍可能在天气因素和旺季效应的推升下反弹,但PPI已经大概率见底,年底第二库存周期的启动有望助推其持续回升。

分析人士指出,宏观经济企稳、三季报风险释放、“PPI-CPI”10月触底回升,都利好周期股表现,特别是在10月经济数据公布之前,市场风格将大概率偏向周期股。对于11月市场走势,券商观点整体偏于中性。一方面,经济数据大概率反弹,政策基调偏暖;另一方面,企业盈利见底待确认,扩容解禁压力仍存。在此背景下,市场或仍呈现上下两难的窄幅波动格局。

PMI助推股指重返2100点

10月份反弹乏力、节节败退的沪深股指,终于在11月的第一个交易日收出35点中阳,上证综指由此重返2100点上方。

昨日沪深股指小幅高开,之后一路震荡上行,午后持续高位震荡。截至收盘,上证综指收报2104江海证券官网合一.43点,上涨35.55点,涨幅为1.72%;深证成指收报8663.15点,上涨193.35点,涨幅为2.28%。两市分别成交626.1亿元和565.9亿元,量能较前几个交易日显著放大。

周期股成为昨日当之无愧的领涨主力。23个申万一级行业指数全线收红,其中房地产、有色金属和建筑建材指数的涨幅位居前三甲,分别上涨3.69%、2.94%和2.30%。周期板块的苏醒令其余板块也受到提振,遥相呼应,盘面上黄白线纠缠上行,周期和消费共舞的喜人局面再度出现。两市个股呈现普涨格局,下跌家数不足100家,20余只个股涨停,无一跌停个股,且跌幅均未超过5%。

10月份PMI的显著回升无疑是推动市场反弹的关键原因。数据显示,2012年10月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比9月上升0.4个百分点,时隔两月之后重返荣枯分界线之上。

此前,面对9月份部分经济数据的改善,市场并未充分“领情”,反而出现回调,反映出投资者尚未认可经济见底企稳。在此背景下,10月经济数据对于本轮经济底的确认显得至关重要,而此次PMI的显著回升无疑进一步验证了三季度经济见底的判断。此外,三季报已经收官,市场关注的焦点再度由季报回归经济筑底进程。经济数据的改善叠加投资者关注度的提高,令经济见底预期升温,沉寂已久的做多热情由此引爆。

风格天平短期偏向周期股江海证券官网合一

周期股昨日的爆发看似突然,实则有迹可循。目前,经济数据改善、季报风险释放、“PPI-CPI”回升三大信号,均意味着短期市场风格或偏向周期股。

首先,宏观经济企稳回升利好周期股。鉴于10月PMI数据显著改善,结合钢铁、水泥、煤炭价格10月以来的反弹,并基于去年的低基数效应,预计11月中旬公布的工业增加值、固定资产投资等增长端数据将继续回升。而周期股的表现向来与宏观经济关系密切,因此在10月经济数据公布之前,市场有望掀起一波由经济企稳预期引发的周期股估值修复行情。

其次,周期股三季报风险基本释放完毕。随着三季报的收官,压制周期股估值的利空因素暂时消失。在此背景下,如果在经济面和政策面出现利好,那么低估值的周期股极易获得资金关注。值得一提的是,9月底启动的反弹已经基本走完了“周期股-吃药喝酒-题材股-低价股”的传统反弹路线,随着短期调整逐步到位,一旦市场情绪改善,那么资金很可能再度进入周期股开始新一轮的炒作。

需要指出的是,周期股市值较大,反弹的时间和空间更加受制于增量资金的进场情况。因此,在10月经济数据公布和周期股估值提升之后,投资者需紧盯量能变化,灵活而为。

11月A股或仍上下两难

从主流券商对11月市场的判断来看,大部分偏中性。尽管宏观经济大概率回暖,但企业盈利恶化、扩容解禁等潜在压力仍然可能将制约反弹高度。

海通证券在11月A股投资策略中指出,后市走强需过“三重门”。一是上市公司盈利能否见底回升需要确认;二是注意通胀回升对资金利率带来的影响;三是警惕11月解禁高峰和年底IPO可能提速带来的冲击。在市场短期仍面临一些不确定因素的情形下,应以稳健思路配置,伺机而动,自上而下配置铁路设备、电网设备、白酒,关注旅游、种子等事件性季节性品种。

长城证券王凭认为,11月“维稳”预期开始减弱,需要新的证据方能支撑股市进一步上行。尽管宏观数据延续企稳的概率较大,但冬季补库存需求很可能不旺。弱势之下市场的注意力可能回到流动性和股票供需层面。上下两难间,建议投资者超配地产、电力、白电、旅游、医药和白酒。

东方证券销售交易总部产品设计主管魏颖捷指出,11月A股指数波动空间仍然不会很大,一方面是企业下滑仍未见底,另一方面是偏暖的政策基调。这两股力量的博弈直接决定了指数的走向,而11月很可能是两股力量的转折点。PMI重新回到50上方并不意味着企业盈利触底,三季报显示微观企业盈利仍在恶化,创业板等高价小盘股有再次遭遇“戴维斯双杀”的可能。再结合美元指数和全球资本偏好来看,11月指数调整空间并不大,但中下旬小盘股风险会再度上升。

中信证券则认为,宏观经济数据将进一步验证经济暂时企稳的预期,因此股指在当前点位获得基本面和估值的相对有力支撑的概率较大。11月股指或呈现政策预期主导下的波浪式运行特征。可重点关注保险、电力、商贸零售和与财政项目相关的高端装备细分领域。 记者 李波

经济 数据 市场

上一篇: 证监会:A股运行已恢复稳定

下一篇: "中国大妈"A股生存录 专家:她们入场了 也快见顶了

网友评论:

来自黑河的网友说:评论时间:2021-04-15

多年以后你和谁情深似海,会不会想起你还欠我一个未来。回复


来自锦州的网友说:评论时间:2021-04-15

我们都很好,可惜时间不凑巧。回复


来自晋州的网友说:评论时间:2021-04-15

我将于茫茫人海中寻我唯一灵魂之伴侣。得之,我幸:失之,我命。回复


来自龙井的网友说:评论时间:2021-04-15

想你时月更圆了,念你时花更艳了,爱你时天更蓝了,恋你时地更宽了,每一刻都在想念你脸庞,每一天都在留恋你的容颜,对你的情一生不悔,对你的爱一世不变。爱你一生一世,直到海枯石烂!回复


来自枣庄的网友说:评论时间:2021-04-15

最痛苦的是,消失了的东西,它就永远的不见了,永远都不会再回来。却偏还要留下一根细而尖的针,一直插在你心头,一直拔不去,它想让你疼,你就得疼。回复


来自张掖的网友说:评论时间:2021-04-14

表面上看着如此光鲜,其实内心已经碎掉了。凡是能打动你的东西,它一定伤害得你也很深。比如爱情。回复


来自肇庆的网友说:评论时间:2021-04-14

爱情也是一种发明,需要不断改良。只是,这种发明跟其他发明不一样,它没有专利权,随时会给人抢走。回复


来自惠州的网友说:评论时间:2021-04-14

如果不能打破心的禁锢,即使给你整个天空,你也找不到自由的感觉。回复


来自广汉的网友说:评论时间:2021-04-13

付出就要赢得回报,这是永恒的真理,自古以来很少有人能突破它。然而,如果有人能够超越它的限制,付出而不求回报,那么他一定会得到得更多。回复


来自新乐的网友说:评论时间:2021-04-13

一个人的知识,通过学习可以得到;一个人的成长,就必须通过磨练。回复


热门专题