【证券客户代表主要做什么】美股财报季经受考验 低油价影响发酵(2)


发布时间:2021-02-26 03:48:22 阅读量:14928 作者:裕昊

像其他拥有大量海外销售的大型美国公司一样,微软表示,强势美元削弱了其收入增长率证券客户代表主要做什么。

确实,包括通用电气、霍尼韦尔、百事可乐、美国运通等企业均提及美元走强对公司业绩带来的影响。

通用电气表示,汇率变动使其利润减少1.2亿美元。

今年第一季度,美元指数上涨9%,为2008年第二季度以来最高季度涨幅;过去6个月,美元指数攀升约15%,美元兑欧元升值约28%,而美元兑日元升值约18%。

分析人士普遍认为,美元升值会给出口为主的美国企业带来很大压力,海外业务较多的企业销售净利率也会缩小。同时,强势美元将小幅压低美国国内价格水平。

强势美元对美国本土经济的具体负面影响如何?分析机构高频经济公司美国首席经济学吉姆·奥沙利文认为,衡量美元升值的影响非常复杂。不过,其对美国企业的影响已经从财报中反映出来。市场非常关注美国企业第一季度财报的原因之一,正是为了看出美元升值对大型跨国企业利润的影响。

奥沙利文在一篇写给客户的备忘录中称,“出口占标普500上市公司销售额的46%,而仅占美国GDP的13%”,显然对美元升值对企业利润的影响会更直接地体现在美股业绩上。

他预计:“将这46%与美联储美元指数在一季度上升的11%相结合,美元升值可能导致标普500收益增速减少5%。”

高盛则表示,如果美元升值伤及企业竞争力,那么汇率问题将变得较为重要。能源、日常消费品、工业品销售会因美元走强而受到最大冲击。投资者应该关注交易冲击,即那些因为相对价格走高而在竞争中失去业务的企业。

引起外界关注的是,不少科技公司也受到了美元升值的影响。4月23日,微软公布的财报显示,2015年一季度,微软每股收益0.62美元,高于预期的0.51美元。一季度收入217.3亿美元,高于预期的210.6亿美元。财报公布后,微软股价上涨约3%。微软算是少数业绩实现增长的科技公司。

微软一季度毛利率146亿美元,营业收入66亿美元。这些财务数据包含了1证券客户代表主要做什么.9亿美元的整合重组费用,该部分费用与2014年7月微软宣布的、目前仍持续进行的诺基亚设备和服务业务的整合有关。第一季度,微软以股票回购和分红派息方式的股东收益达75亿美元。

不过,微软每股收益还是低于上年同期水平。主要原因是该财季计入了重组和整合相关费用,合每股1美分。高于去年的支出也拖累了利润。

美元汇率上涨同样令Facebook第一季度营收承压,原因是该公司半数以上的营收来自海外市场。

低油价影响发酵

油价低迷对美国能源企业的冲击巨大,虽然对美国消费者来说是一个巨大的利好,但对消费的拉动作用并不明显

除了货币因素之外,油价的大幅下跌也是美股盈利下滑的重要原因之一。

美国经济研究机构世界大型企业联合会4月23日发布报告说,国际油价自去年夏季大幅下跌以来,已经给全球经济带来明显影响。

报告说,对于发达经济体而言,伴随个人可支配收入的大幅增长,消费者已经从低油价中受益。不过,这对于商业的影响并不那么显著,个人消费者在低油价中省下来的钱只有20%到50%被用于消费。去年第三季度至今年第一季度,低油价推动美国经济加速复苏。但是,由于地区经济不振,油价对于欧洲经济增长的推动作用要低于美国。与此同时,油价不断下跌对于委内瑞拉、俄罗斯等依赖能源出口的国家的经济打击沉重。

展望未来,报告指出,油价处于不同价位对全球经济的影响不同。其中,如果油价稳定在50美元到65美元这一较低价位,那么消费原油的发达国家和新兴市场国家将受益,有助于全球经济稳定增长。

世界大型企业联合会首席经济学家巴特·范阿特表示,油价下跌对于全球经济的影响到目前为止还没有完全显现。

从美股市场来看,油价下跌对美国经济的影响已然显现。

从今年年初开始,美股去年四季报披露期间,能源股已经开始受到影响。资料显示,今年2月时,已披露的美股能源板块去年第四季度每股收益同比增速从去年第三季度的12%大幅降至-24%。但最差的时候还没有结束,根据市场的预测,2015年美股能源板块盈利下滑的势头将一步加剧,同比增速预计跌至-51%。

此外,低油价导致支出减少,包括康菲石油和西方石油等大型石油公司均宣布将大幅削减勘探和重大项目的资本支出,美国钢铁公司此前表示将关闭位于俄亥俄州的一个生产钻井设备的工厂,油价大幅下跌也冲击了能源产业链上相关的机械设备制造和油田服务公司的业绩。

今年1月,美国能源设备与服务板块跌幅靠前,达到11.68%,机械制造块跌幅达到6.48%。

高盛表示,大宗商品价格下跌带来了显著冲击,但主要集中在能源领域。该机构分析师大幅下调了能源股的每股盈利预测(年初至今的下调幅度高达47%),但对于销售收入的下调幅度相对稍小。不过,能源企业收入很可能不及预期。

低谷酝酿转机

相比科技股和能源股的业绩下滑,美国金融股今年一季度成绩亮眼,带领美股反弹

相比制造业和高科技行业,美国金融业的表现要更加强劲。

今年年初公布的去年第四季度财报显示,金融板块盈利下滑明显。主要公司如摩根大通、美国银行、富国银行、高盛和摩根士丹利去年第四季度盈利均出现不同程度的下滑,主要是受到支付巨额与监管部门调查和解的法律费用、以及FICC(固定收益、外汇和商品)等业务收入下降的拖累。而今年第一季度,这些金融机构的盈利出现明显改善。

今年第一季度,包括摩根大通、摩根士丹利、高盛、美国银行、花旗集团在内的大型投行给投资者交出了一份相当满意的成绩单证券客户代表主要做什么。

4月20日,最后发布季报的摩根士丹利给投资者带来意外惊喜,该行第一季度净利润同比大涨65%,达到23.9亿美元,每股收益1.18美元,去年同期每股收益仅为74美分。

在此之前发布财报的高盛,一季度净利润28.4亿美元,去年同期为20.3亿美元;一季度收入增长14%至106.2亿美元,创季度收入4年来新高,每股收益达到5.94美元,同比增长约48%,远超预期的4.26美元;当季股本回报率达到14.7%,创18个季度新高。

摩根大通一季度各基本业务均表现强劲,在资产管理方面增长尤为突出,目前已连续24个季度保持管理资产净流入正增长,管理资产规模增长7%,再创新高。同时,来自商业银行客户的总投资银行收入也创新高,增长68%。

中国有句古语是物极必反,在美股盈利预期下滑的过程中,并非没有“曙光”。

华创证券策略分析师华中炜认为,在经济持续复苏和企业加大投资的推动下,收入增速的提升将替代此前利润率的扩张成为企业盈利增长的动力。长期看,仅靠削减成本和费用来推动盈利增长的路径已难以持续,未来盈利的复苏仍需要经济增长传导至企业盈利的实质改善来推动。

谢裕丰认为,资本市场最重要的人气,目前在美国显得有点暗淡。短期内,美股将以盘整为主,自己更多地将把主力转向香港股市。

企业 通用电气 美国

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网友评论:

来自毕节的网友说:评论时间:2021-02-26

凡事皆有代价,快乐的代价便是痛苦。回复


来自濮阳的网友说:评论时间:2021-02-26

只愿天空不生云,我望得见天,天上那颗不变的大星,那是你。但愿,你为我多放光明,隔着夜,隔着天,通着恋爱的灵犀一点。回复


来自叶城的网友说:评论时间:2021-02-26

有些路注定是要孤身一人走的,想要到达繁华,必经一段荒凉。回复


来自马鞍山的网友说:评论时间:2021-02-26

那个你以为毫不在乎你的人,在聊天窗口写满了想对你说的话,那个果断拉你进黑名单的人,在另一个地方悄悄地关注着你的喜怒哀乐,这些你都不知道,或许,只是假装不知道。回复


来自南安的网友说:评论时间:2021-02-26

什么叫真正的放下?就是有一天,当你再次面对你过往的难堪、你恼怒憎恨的人,心如止水,不再起心动念,坦然面对,一笑了之。即便别人在你面前,复述你过往种种不幸时,你仿佛是在听别人的故事,心里一丝涟漪都没有泛起。放下,莫过如此。回复


来自五大连池的网友说:评论时间:2021-02-25

两个人能否走在一起,时机很重要。爱得深,爱得早,都不如爱的时候刚刚好。如果可以,就让我们,晚点在一起,余生都是你。回复


来自宝鸡的网友说:评论时间:2021-02-25

爱我的人,会爱上我的缺点;不爱我的人,无法理解我的美。回复


来自镇江的网友说:评论时间:2021-02-25

我独自的,独自的沈思这世界古怪:是谁吹弄著那不调谐的人道的音籁?回复


来自天水的网友说:评论时间:2021-02-24

没办法体面地喜欢一个人,因为在乎本身就极不体面。密切关注一个人的言行,稍有接触就紧张得可笑。这份不雅是爱情里最好的东西之一,它装不出来,也掩盖不了。无论多成熟的人,深爱时都会回归成孩子。回复


来自当阳的网友说:评论时间:2021-02-24

时光的残忍正在于,她只能带你走向未来,却不能带你回到过去。回复


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