【银河证券刘】指数分级基金“逆折溢价” 运作期越长溢价率越高


发布时间:2020-12-03 15:19:11 阅读量:66334 作者:涛宇

此外,由于越长的运作期意味着投资者可以享受越长的约定收益率,因此,其稳健份额也表现出更高的溢价率。目前易基稳健的溢价率在7%-8%(昨日收盘是6银河证券刘.3%),申万中小板A和国联安双力中小板A的溢价率维持在1.4%-3%之间(昨日收盘分别是1.2%与1.5%),其他几只有固定运作期的稳健份额则多在2%左右。

在800多只新股等待上市以及住建部强调房地产调控决不放松之后,证券市场上能够为投资者带来赚钱效益的品种越来越稀少。寻找安全性好、收益稳定的产品成为大众投资的首选。专业人士表示,目前市场上一些“逆折溢价”的基金值得投资者关注。

分级基金“逆折溢价”银河证券刘

所谓“逆折溢价”基金是指与目前市场上较为普遍的折溢价情况相反的基金。目前在二级市场上,分级基金的稳健份额普遍折价,进取份额普遍溢价,但是其中一些具有固定运作期的7只指数型分级型基金正好相反,基本呈现“逆折溢价”,即稳健部分溢价,而进取部分反而折价。

众所周知,分级基金的进取份额之所以能够在上涨时比普通的同类基金涨得多,主要是其进取份额以一定的利息向稳健份额借贷,在目前证券公司融资利率为9%的情况下,大多以7%以下的利率借贷的进取份额具有一定的竞争优势。这也是投资者宁可追逐高溢价的分级基金,也不买入心水股的一个重要原因。易方达公司的专业人士表示,从这个角度来看,市场一旦反弹,那些折价率较高的进取份额将获得更多的收益,一个是净值增长加上杠杆所带来的收益,另一个则是折价率收窄、甚至于是向溢价方向发展所带来的收益。

运作期越长溢价率越高银河证券刘

目前两市总共有7只固定期限的分级指数基金,分别是:易方达中小板7年期,长盛同辉、招商商品、申万中小板为5年期,长盛同庆800、国联安双力、华商中证500是3年期。研究人士分析认为,作为有固定运作期的分级基金,其A份额定价更为明确,持有到期可以兑现净值收益,因此可能出现溢价,相应地B份额通常会出现一点折价,从而提高实际杠杆率。

建议

选产品可看其固定的约定收益率

作为指数分级基金的稳健部分,投资者还需要关注的问题是,其约定收益是浮动的还是固定的,如果同样是固定的,哪只产品的收益率最高。通常而言,具有固定的约定收益率越高,则会带来更多的溢价。目前市面上有固定约定收益率的分级基金很少,大部分都是浮动约定收益率产品,比如一年定存+3%或+3.5%,这意味着其收益率会随着基准利率下调而下调。在降息的大趋势中,其收益率将越来越低。因此具有较高固定的约定收益率的产品更加值得拥有。目前此类产品总共有14只,除了上述部分产品外,还有工银瑞信中证500A、银华金瑞、华安沪深300A等,其收益率远超定存、国债和高等级债券的收益率。

据易方达基金公司测算,当前若以溢价的价格买入年约定收益率7%的稳健份额,虽然在短期内对当年约定收益率有负面影响,但对长期投资者而言,其隐含的年到期收益率仍达5.22%左右,高于同期限AAA级企业债的5.037%的收益率。

数据

天相数据显示,最近一周(11月5日-12日),30只指数型分级基金进取份额有23只在溢价交易,溢价率分布在1%-224%不等,只有7只出现折价情况,这7只产品中,有6只是具有固定运作期的份额。折价率较高的是易方达易基进取(折7.09%)、长盛同辉100B(折6.93%)、华商500B(折3.14%)等。而截至昨日,在地产股重挫、中小板个股面临解禁潮的大背景下,长盛同辉100B的折价率攀升至10%,易基进取的折价率进一步扩大至9.2%,华商500B也增至5.9%。

韩平

溢价 基金 逆折

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网友评论:

来自万宁的网友说:评论时间:2020-12-03

很多时候,宁愿被误会,也不想去解释。信与不信,就在你一念之间。懂我的人,何必解释。回复


来自莆田的网友说:评论时间:2020-12-03

如果你不快乐,那就出去走走,世界这么大。风景很美、机会很多、人生很短,不要蜷缩在一处阴影中。回复


来自定州的网友说:评论时间:2020-12-03

人们往往把交往看作一种能力,却忽略了独处也是一种能力,并且在一定意义上是比交往更为重要的一种能力。如果说不擅交际是一种性格的弱点,那么,不耐孤独就简直是一种灵魂的缺陷了。回复


来自杭州的网友说:评论时间:2020-12-03

祝你遇到那个人,让你看一眼就不再想要别的人。再不济的话,祝你遇到一个人,你兜兜转转一圈回来,发现最好的还是他,刚好他还在等你。回复


来自商丘的网友说:评论时间:2020-12-03

明言着轻蔑什么人,并不是十足的轻蔑。惟沉默是最高的轻蔑,最高的轻蔑是无言,而且连眼珠也不转过去。回复


来自酒泉的网友说:评论时间:2020-12-02

择其所爱,爱其所择,前四个字是前半生,后四个字,便是余下的岁月了。回复


来自大同的网友说:评论时间:2020-12-02

没有过不去的坎,让自己跨越的姿势美一点。人生中,会发生什么都并不重要,重要的是你如何去应对它。世上没人能赎回过去,珍惜你的眼前,别等失去再追悔回不去的曾经。回复


来自阳江的网友说:评论时间:2020-12-02

我身上必定有两个自我。一个好动,什么都要尝试,什么都想经历。另一个喜静,对一切加以审视消化。回复


来自凤城的网友说:评论时间:2020-12-01

找到对的人也许要花一生的时间,但爱上一个人却往往在一瞬间。回复


来自四平的网友说:评论时间:2020-12-01

走遍万水千山,得到最初的自己。愿世间温柔的灵魂,都能相遇。回复


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