【深圳证券交易所港交所】新股发行注册造假不会自动消失 要检验数据真假


发布时间:2020-11-26 20:40:37 阅读量:342 作者:贝玺

从中国证监会公布的案例来看,执法不可谓不严厉深圳证券交易所港交所。2013年,证监会共作出84项行政处罚决定和21项市场禁入决定。涉及内幕交易37项,信息披露违法24项,中介机构未勤勉尽责违法13项等。去年10月1日开始,为了监管的快速与公开,证监会还授予所有派出机构行政处罚权。但84项行政处罚是否足够,证监会能否抵御住各方博弈力量的冲击,还有待观察。

新股注册制上了三中全会公报,上了政府工作报告深圳证券交易所港交所。如此受关注的改革举措,受到的质疑与追捧一样多。

今年全国“两会”上,证监会主席肖钢指出,如果实现股票发行注册制改革是100分,那么目前我国市场、制度和法律基础的打分“大概在50分以下”。如何理解这个“50分”的评估?

注册制的核心是全面公平地披露信息,让市场给予相对准确的定价,如果发行信息造假,严惩不贷深圳证券交易所港交所。推行注册制的前提是,不发生整体造假,造成市场价格彻底扭曲。有关人士认为,推行注册制就不会有拟上市公司造假,未免过于乐观。注册制发行意味着在发行阶段竞争加剧,每家公司大股东、中介机构都希望推高本公司的发行价,以获得最厚的利润;所以,注册制不会让造假自动消失,而会变更造假的动机。

造假个案在任何市场都无法根绝。香港证监会对造假、内幕交易算得上不假辞色,也难免洪良国际上市案例发生。美国也是如此,在一本关于高科技企业的传记中,作者带着厌恶描述了高管释放信息导致价格瞬间飙升的事件,当时作者在发布会上到洗手间,恰遇后来进入的两高管嘻嘻哈哈地把股民称作傻瓜。

关键是比例,如果一个市场只有10%的公司造假,辅之以严厉的监管,还不足以改变市场性质;如果有50%的企业造假还能公然潇洒,劣币驱逐良币就会成为普遍现象。所以,无论什么样的发行改革方案,只要有利于降低市场造假率、提升信用与能力溢价,就是好方案。

美国对本土公司的上市监管并不弱,有州和联邦两个层面的实质与形式审核。1933年,美国《证券法》为发行注册制奠定根基,1956年又有了《统一证券法》,包括纽交所在内的重要交易所被豁免,不必再经州层面的上市实质审核,联邦层面成为主要监管层面。但直到现在,还有些公司、交易所无法被豁免。别人运作了几百年的资本市场对监管尚且不敢放松,我们呢?

此次重启新股发行,利益之花落于谁家一清二楚:48家新股合计发行24.05亿股,募集资金334.9亿元。其中涉及老股转让的公司有39家,合计转让老股3.97亿股,涉及资金111.05亿元,占全部募集资金的1/3。老股转让、大股东、承销商、获得新股的机构成为获益最大者,有幸打中新股的普通股民分得一杯羹。48家IPO公司网下配售数量为14.57亿股,而网上发行数量仅为9.49亿股,二者配售之比为1.54:1。基金为例,据好买基金研究中心统计,截至2月7日,累计已有近200只公募基金获配新股,其申购金额和获配金额分别达321亿元和50亿元。若按首日涨幅44%的上限计算,上述基金首日套现的话,累计可获利22亿元。

对新股发行制度改革的质疑随之而起。承销商包销不是欧美市场惯例吗?老股配售不是可以压低股价增加供给吗?上述这些书斋中的理论遭遇中国本土实际,大都面临水土不服的问题。注册制大概也是如此,如果没有有效抑制造假、退市这一前提,没有下派部门对于数据真假的实质检验,下场就可能一样。叶檀

总体来看,今年1月份阳光私募的整体仓位处于高位,且1月份普遍有加仓动作。不过,鉴于对未来半年仍是牛皮震荡市的判断且仓位较高,阳光私募总体上未来减仓的意愿已明显上升。(完)今日两市出现震荡上扬走势,地产金融石油轮番发力,推动沪指收复2800点。但从市场整体的资金流向上来看,近期主力资金连续流出的态势并未扭转,大资金逢高出货使得盘中指数一度出现快速回落,而市场平均股价依然出现0.94%的下跌,小盘股调整压力仍不容忽视。

今日,申科股份发布重组方案,公司拟将除募集资金余额以外的全部资产和负债置出,并拟以发行股份方式收购置入海润影视100%股权。经协商,该股权作价为25.22亿元,扣除2.94亿元的置换部分,剩余差额部分22.28亿元由申科股份发行股份购买。

5月17日,据媒体报道,新修订的停复牌新规将最快于下周发布,市场关注的“忽悠式重组”问题将遭到严控。同时,停复牌新规还将对A股上市公司随意停复牌、停牌时间过长的问题作出限制。记者从多位知情人士处确认了上述消息。

据中国经营报报道,小康工业与东风汽车合资建立了东风小康,通过东风小康实施微车整车业务。近年来,东风小康面对强大竞争对手的冲击下,微车市场份额从2011年的12.51%下滑至2013年的9.87%,销量也从2011年的33.05万辆下滑到2013年的28.12万辆。

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网友评论:

来自桦甸的网友说:评论时间:2020-11-26

所以重要的在于养成和保持一个活泼无碍的心灵境地,利用天赋的身与心的能力,自觉地尽量发展生活的可能性。回复


来自同江的网友说:评论时间:2020-11-26

如果人生可以刷新,粘贴。那么一切是不是可以注销,关机,再重启。回复


来自南康的网友说:评论时间:2020-11-26

如果生活是一杯水,那么痛苦就是掉落杯中的灰尘。没有谁的生活始终充满幸福快乐,总有一些痛苦会折磨我们的心灵。我们可以选择让心静下来,慢慢沉淀那些痛苦。如果总是不断地去搅和,痛苦就会充满我们的生活。所以,即使生活的水杯中落入了灰尘,我们也要努力让每一天都过得清澈。回复


来自天长的网友说:评论时间:2020-11-26

不管爱情,还是友情,终极的目的不是归宿,而是理解、默契——是要找一个可以边走边谈的人,无论什么时候,无论怎样的心情。回复


来自利川的网友说:评论时间:2020-11-26

爱,就让我在这儿清静的园内,闭上眼,死在你面前,多美!回复


来自宝鸡的网友说:评论时间:2020-11-25

友情和爱情一样,也是有保鲜期的,想一想,有多少已经不联系的朋友,默默地存在于你的通讯录中。不是不想联系,实在是人生残酷,时空变幻,你我再无交集。与其相见,不如怀念;与其攀缘,不如随缘。人生不过是一场旅行,你路过我,我路过你,然后,各自修行,各自向前。回复


来自秦皇岛的网友说:评论时间:2020-11-25

别在意别人对你的诋毁。诋毁,本来就是仰望。回复


来自清镇的网友说:评论时间:2020-11-25

我想送给你那一朵握紧在手里的花,还不够完成一个童话,所以看着你浅笑安然,匆匆走过有我的年华。回复


来自怀化的网友说:评论时间:2020-11-24

这是深藏于心底无法示人的温暖,而我,喜欢着这份疼痛的温柔,因为,有着幸福和快乐,真真切切,下了眉头,却上心头……回复


来自保山的网友说:评论时间:2020-11-24

女人没魅力才觉得男人花心,男人没实力才觉得女人现实。回复


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