【中信证券望海路营业部】超日债存欺诈上市疑虑 投资人艰难维权


发布时间:2020-11-29 14:44:11 阅读量:59267 作者:楷瑞

泰达宏利高票息定期开放债基基金经理李慧鹏表示,自2005年至今,中国信用债市场容量已增长至近10万亿元中信证券望海路营业部。市场规模的大幅扩张以及低资质发行人快速扩容,都增加了信用风险暴露的概率。

部分投资人以“11超日债”违规上市为由,将负责保荐的中信建投和上市所在地的深交所告上了法庭。同时,还向证监会递交了材料,就“保荐机构中信建投和评级机构鹏元资信共同造假,欺诈包装违约发行债券等问题”提出维权。

保荐机构无视超日业绩“变脸”

“‘11超日债’上市本身就属于违规操作。”上海市东方剑桥律师事务所证券律师吴立骏表示,发债前后超日公司的“业绩变脸”令业界哗然。

超日在2011年第三季度发布的报告中指出,“营业收入比去年同期增长65.74%,主要系本年欧洲光伏市场快速发展,太阳能组件产品供不应求”。

但是反观光伏同行企业在2011年第三季度都发生了重大的销售滑坡,如无锡尚德、英利、晶澳、赛维、天合、中电光伏等业界排名靠前的光伏企业在2011年三季报中全部体现出了重大亏损。

投资者不禁要问,超日太阳凭什么还能够在2011年三季报盈利,而且盈利金额相当大?

作为办理超日股民和债民维权事宜的律师,吴立骏认为,由于超日债券在批准发行后的6个月内任何时点都可以发行,如果光伏行业发生了系统性风险,而且该重大风险的发生足以影响到超日债券还本付息,那么在保荐机构知道或者应当知道的情况下,超日债还能实现顺利上市,显示保荐机构中信建投并没有履行勤勉尽职的义务。

不仅如此,从超日公司前后多次公布并修正的2011年业绩来看,从发债前的盈利8437万元,一直到最后公布的净亏损5479万元,“变脸”的速度之快着实令人目不暇接。

吴立骏说,2012年4月20日超日债上市交易,此时超日业绩快报已产生了从巨盈到巨亏的重大变化。“该公司涉嫌故意延期发布亏损的年报,并且虚假预测净利润金额,以为达到顺利发行债券之目的。”

信用评级并未体现违约风险

按照国际通行的做法,无论是国家还是企业发行债券,对投资者最重要的是风险判断。而风险判断的主要依据之一就是专业评级机构做出的信用评级。作为“11超日债”的评估机构,鹏元资信是如何对其进行评估的呢?

“鹏元起初对超日债的评级信用等级为AA,AA表示债务人具有很强的还本付息能力。”上述超日债投资人直言,“虽然超日债上市前公告的业绩快报显示了从巨盈到巨亏的情况,但鹏元没有及时调降超日债的信用评级,导致不明情况的投资人依然以鹏元的评级为重要参考依据。鹏元应当有义务对超日债民承担赔偿责任。”

据了解,由于中国债市评级普遍采用发行人付费模式,因此其通常难以摆脱利益交换之嫌,投资者也很难根据评级结果对债券违约风险进行判断。

据了解,由于中国评级业基础薄弱、准入门槛低,评级机构众多,在市场容量有限的情况下,部分评级机构为争夺市场份额,纷纷屈从于受评对象的级别要求,将信用级别作为竞争的筹码之一。

超日债违约的背后,折射出了国内债券市场信息披露制度和信用评级体系所存在的巨大漏洞。

正视信用风险仍需完善市场秩序

公募债券在普通人脑海中是一种到期会兑付的固定收益投资品种,因为利息相对较低,且流动性较好,成为投资者眼中的“安全品种”,在购买债券前,少有风险测试或者“入市须谨慎,风险自负”等警示语句,评级、保荐等专业发行机构的公正客观就显得至关重要。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为,随着信用风险在身边引爆,无论是机构投资者、零售投资者,还是承分销机构,抑或评级机构,都必须正视信用风险重估的问题中信证券望海路营业部。

联合资信评估有限公司的报告指出,超日违约事件的发生是对我国评级机构的一大警示。随着违约事件的不断出现,评级行业违约率检验机制也应逐步建立,即通过违约率对评级机构的行为进行约束,并引导评级行业更健康地发展。

中国社科院金融研究所高级经济师安国俊认为,市场的发展要求包括债券发行、交易、信息披露、监管等相关法律制度先行,为投资者创造一个健康有序的市场环境中信证券望海路营业部。

在公司三季报中,明星私募王亚伟的身影出现。截至9月末,中国对外经济贸易信托有限公司-昀沣证券投资集合资金信托计划持有公司股份500万股,占公司总股本的0.31%,位列第八大股东。

根据公告,东吴证券此次非公开发行对象为包括公司控股股东国发集团在内的不超过10名特定投资者。其中,国发集团拟认购金额不少于7亿元且不超过8亿元。

事实上,兴全保本混合基金不仅今年整体跑输同类基金平均收益水平,同时也在三季度跑输了同期业绩比较基准。三季报显示,该基金报告期内份额净值增长率仅为0.72%,跑输同期业绩1.09%的业绩比较基准收益率。

近日,香港相关机构及官员也多次表示,至今各方已就实施沪港通作好技术准备。

昨日,美联储没有推出QE3,但宣布了扭曲操作(OT)延长及维持超低利率。因此操作在市场预测范围内,汇市上并无太多变化。昨日,美元呈上涨趋势,而非美元货币则略微下跌。截至19:00,美元报81.6,涨0.13%;欧元报1.2672,跌0.27%;澳元报1.017,跌0.23%。

《通知》所附的测试方案显示,本次测试由上交所、香港交易及结算所有限公司、各相关会员共同参与进行。测试目的为验证上交所、香港交易与结算和各相关会员的港股通业务相关技术系统的就绪情况,并为投资者提供真实测试的机会。测试主要内容为港股通交易申报、成交返回、行情等业务。测试中,竞价平台将发送FAST行情。

在给本报的一份通报里,中粮集团董事长宁高宁表示,希望以乳制品业务的合作为起点,未来进一步发挥双方在市场、渠道、产品、管理上的各自优势。昨日,在接受本报查询时,蒙牛总裁孙伊萍说,公司能引入酸奶世界第一的合资伙伴,这对中国乳业是好事。蒙牛看了中达能的技术和产品,达能则看中了蒙牛的团队。日后,酸奶合资公司将由达能派人负责质量体系,并帮蒙牛研发,未来的品牌不完全是达能的,而是属于合资公司和蒙牛的。她说,目前的市场环境比去年爱氏晨曦22亿元入股蒙牛时更好,而在爱氏晨曦入股后,蒙牛已经建立和国外公司合作的文化和氛围。(记者 刘俊)

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网友评论:

来自龙岩的网友说:评论时间:2020-11-29

越是兵荒马乱的年纪,越容易遇到让你落荒而逃的人。回复


来自本溪的网友说:评论时间:2020-11-29

杀了公鸡,也阻止不了天亮。历史将会记录,在这个社会转型期,最大的悲哀不是坏人的嚣张,而是好人的过度沉默。回复


来自宜春的网友说:评论时间:2020-11-29

其实真正对你好的人,你一辈子,也不会遇到几个。回复


来自济宁的网友说:评论时间:2020-11-29

你不过是仗着我喜欢你,这是让我卑微的唯一原因。回复


来自东营的网友说:评论时间:2020-11-29

不管你曾经被伤害得有多深,总会有一个人的出现,让你原谅之前生活对你所有的刁难。回复


来自尚志的网友说:评论时间:2020-11-28

相爱时,我们明明是两个人,却为何感觉只有独自一人?分开后,明明只是独自一人,却为何依然解脱不了两个人?感情的寂寞,大概在于:爱和解脱,都无法彻底。回复


来自信阳的网友说:评论时间:2020-11-28

愿有人陪你从校服到婚纱,愿有人陪你走过年少轻狂,也陪你走到两鬓斑白。许你一场相见如故,眉目成书。回复


来自遵化的网友说:评论时间:2020-11-28

如果你爱一个人,你会主动去了解她的一切,而不需问她;如果你不爱一个人,即使她告诉你她的一切,你也还是会忘记。回复


来自甘南州的网友说:评论时间:2020-11-27

这一生,总有某段路,只能一个人走;总有许多事,需要一个人扛。别畏惧孤独,它能帮你划清内心的清浊,是你无法躲避的命运历程;别躲避困苦,莫让冷世的尘埃,冰封了你的笑容,迟缓了你的步履。忘不掉昨天,它就是束缚你的阴影;向往着明天,你才能清晰描绘它的模样。回复


来自信州区的网友说:评论时间:2020-11-27

总有人长嘘,得不偿失;总有人短叹,失之交臂。人生在世,顶天立地,秉承天地之精华,是一种莫大的得。人的一生,坎坎坷坷,不如意事常八九,是一种无奈的失。回复


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