【京山长江证券】沪指暴跌 债市“黑天鹅”给资本市场降温


发布时间:2020-11-24 13:07:57 阅读量:4403 作者:颉钊

中证登的这则通知,正是为提前做好地方政府性债务进行甄别与清理过程中企业债券风险防范,避免回购质押库出现系统性风险而采取的短期应对措施京山长江证券。在资本市场一路走高之际,中证登的风险防范举措,对于期待如火的投资者而言,犹如迎面而来的一盆冷水,让人们快速冷静下来,重新审视当前的市场。于是,控仓的控仓,出货的出货,当然也有看多的仍在继续加注。

中证登的通知,正是为提前做好地方政府性债务进行甄别与清理过程中企业债券风险防范,避免回购质押库出现系统性风险而采取的短期应对措施。在资本市场一路走高之际,中证登的风险防范举措,对于期待如火的投资者而言,犹如迎面而来的一盆冷水,让人们快速冷静下来,重新审视当前的市场。

正当投资者在为央行全面降息措施欢欣鼓舞,并在宽松政策的强烈预期下大举进军资本市场之际,中国证券登记结算有限责任公司(简称“中证登”)发布的《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》,给了市场当头一棒。据媒体报道,这则通知可能导致约4700亿企业债失去质押资格,相当于给债市加息50至100个基点,将令本已低迷的债市雪上加霜。

《通知》指出,中证登将暂时不受理新增企业债券回购资格申请,已取得回购资格的企业债券暂不得新增入库;同时规定债项评级达不到AAA级的企业债券不得新增入库,有新增入库的将强行出库。据媒体报道,通知停牌的企业债券多达1074多只,部分重仓城投债的机构可能会出现“爆仓”风险。虽然这则通知主要针对城投债,但其影响却波及更多债券品种。通知发布后,昨日债券市场收益率全线飙升。截至收盘,上交所质押式国债14天期回购品种收益率上涨了74BP。而债市利空消息亦激发股票市场异动,12月9日早盘沪指低开后一度翻红,尾盘半小时跌去逾5%,沪指振幅逾8%,深指振幅超9%。

不少投资者都在疑惑:为何在全面降息不到一个月的时间,出现这样一个针对债市的“定向加息”政策?回头来看,11月21日央行降息的核心意图在于缓解实体经济融资难的问题。作为28个月以来的首次降息,在释放银行体系流动性、灵活性,改善市场资金紧张局面等方面的确发挥了重要的积极作用。但与之伴生的,却是市场解读政策之后掀起的一波投资股市等虚拟经济的浪潮。当上证综合指数在11个交易日内暴涨21京山长江证券.5%冲高至3020.3点后,人们已经开始畅想4000点、甚至是6000点的“美好未来”。

然而,在中国经济仍处于结构调整阵痛期、发展转型减速期、大规模刺激消化期“三期叠加”的影响之际,国内金融市场的风险也开始进入所谓“关注区间”。据中国银监会统计,截至今年三季度末商业银行不良贷款余额较上季末增加725亿元至7669亿元,不良贷款率上升0.09个百分点至1.16%。与此同时,地方政府性债务问题仍较严峻。据国家审计署统计,今明两年约有6.3万亿元的地方政府性债务到期。在各地投资需求推动之下,地方债务压力可谓有增无减。

已被市场界定为“政策黑天鹅”的这则通知,无论是对金融市场,还是中国经济,其积极意义远大于暂时给市场造成的冲击。一方面,能够让“失控风险”迅速膨胀的金融市场有所节制,更加理性地对待各类曾一度被忽视的风险。12月9日沪深股市反常于“债市走低利好股市”的走势,也在一定程度上证明了这一点。

□罗宁(北京学者)

从以往的进程看,石油天然气的脚步最快。2010年6月1日,率先在新疆实施石油天然气资源税改革,同年12月1日,又将新疆资源税改革方案扩大到西部内蒙古、甘肃等12个省区。

今日,市场成交量大幅萎缩,在跌至上证20日均线附近时略有买盘。市场这个位置,不充分消化短线积累的获利盘,不打散上方的套牢盘,前进起来不会容易;简单的说,不下,就上不去。

昨日两市股指全天呈现低位震荡态势。早盘两市股指弱势走低,上证综指重新跌破2800点整数关口,同时连续失守5日、10日两条均线,最终在60日均线附近获得支撑。

展望未来,广发证券表示,作为面向全球化市场的国内支柱产业的白色家电(行情 专区)和必须消费品行业具备市场“长跑冠军”的核心要素,而服务业市值占比明显提升的催化剂越来越多,成为新“长跑冠军”的可能性已经越来越大。我国第三产业占比将继续提升,这为服务业市值占比提升提供了坚实牢靠的基础;新股发行制度改革也有利于服务业市值扩张。随着 “存量经济”模式逐渐深入人心,那些依附于存量市场的新兴服务业将会不断发展壮大,投资者对新兴服务业的认知也将不断深化。

笼罩在中资概念股上空的阴霾还未退散,新的打击接踵而至。距离穆迪“红旗风暴”仅一周,全球三大评级机构之一的惠誉再度将矛头指向了中资企业。

“能否抢占更多市场的先决条件在于,康泰生物的产品是否有质量问题。若调查结论显示疫苗质量有问题,那么有利于我们扩大市场规模。若调查结论显示只是偶合性事件,那么康泰生物的产品可能会恢复上市,其江湖地位也基本不会被撼动,我们现在只能先观望等结论。”华北制药内部人士接受中国证券报记者采访时表示。华兰生物的一名高管也持上述观点。他说,“我们公司的产品自2010年上市销售以来,每年的销售量都比较少。而且我们没有面向新生儿的乙肝疫苗,有的是针对6岁以上儿童的乙肝疫苗。康泰生物事件发生后,公司的订单没有显著增加,对今年公司业绩也不会有贡献。”

在业内人士看来,莫高股份定增事宜遭遇董事反对而终止,说明举牌方增持是冲着莫高股份的控股权去的。

数据显示,收回商标一年多的时间里,广药王老吉通过增加产能、开拓渠道、进行全方位品牌建设等多方努力,2013年前11个月实现销售90亿元的既定目标。(黎宇文)

近两日,大盘呈现窄幅整理态势,资金在积极寻找新的做多方向,如医药股、食品股、商业连锁等大消费类品种,此类个股有望成为市场新兴奋点京山长江证券。

值得一提的是,随着人民群众健康需求的提升以及管理层政策方面的助推,沪深两市中药股已成为在市场上广受认可的白马标的,《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,从2014年、2015年年报以及今年三季报披露数据看,有24家中药上市公司在上述3个报告期归属母公司净利润实现连续增长,其中,精华制药(120.00%)、必康股份(75.00%)、佛慈制药(60.00%)、众生药业(40.00%)、贵州百灵(40.00%)、太安堂(40.00%)、以岭药业(35.00%)、奇正藏药(30.00%)等8家公司均已披露今年年报业绩预告,并均预计将继续实现同比增长。

市场 资本 风险

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网友评论:

来自泉州的网友说:评论时间:2020-11-24

无论是亲情、友情、还是爱情都要用真诚去播种,要用包容去护理,要用热情去浇灌。感动、亲情、友情、爱情是传递温馨生活的火炬,而痛苦、忧愁、挫折、困境就像魔影,是许多人经历生死离别,病魔折磨,事业失败,午夜梦回,爱断西楼,情飘天涯的体会。回复


来自株洲的网友说:评论时间:2020-11-24

当今社会,物欲横流,弱肉强食。在人性与道德的激烈竞争中,我们渐渐遗失了最初的美好,逐步迷失了纯真的本性。任孤单与落寞在回忆的小河里轻吟浅唱,岁月安静的流淌,我们却再也寻不回那个梦开始的地方。回复


来自丰城的网友说:评论时间:2020-11-24

最伤心的事不过是高估了自己在你心里的份量,当你走掉后,我才醒悟过来,原来我只是陪衬的一位,谁都可以代替的一位。回复


来自溧阳的网友说:评论时间:2020-11-24

如果不能打破心的禁锢,即使给你整个天空,你也找不到自由的感觉。回复


来自林州的网友说:评论时间:2020-11-24

最美好的事,是看到了某人的微笑;而更美好的事,是他是因你而微笑。回复


来自胶南的网友说:评论时间:2020-11-23

悲伤是饼干,安静地发霉,过三天它就会变成漂亮的绿色霉斑,不能吃下它,也可以拍张照片做纪念。回复


来自营口的网友说:评论时间:2020-11-23

痛过之后就不会觉得痛了,有的只会是一颗冷漠的心。回复


来自简阳的网友说:评论时间:2020-11-23

孤独和爱是互为根源的,孤独无非是爱寻求接受而不可得,而爱也无非是对他人孤独的发现和抚慰。回复


来自湖州的网友说:评论时间:2020-11-22

总在不经意的年生,回首彼岸,纵然发现光景绵长。回复


来自景德镇的网友说:评论时间:2020-11-22

流过泪的眼睛才会更明亮,滴过血的心灵才会更坚强。回复


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